京東近90億收購德邦創行業并購紀錄 快遞物流業加速整合或迎大變局
長江商報消息 ●記者 江楚雅 見習記者 徐陽
曾經的“公路快運之王”德邦股份（603056.SH）時代終于落幕。
近日，京東物流（02618.HK）宣布已完成收購德邦控股股本權益的相關交易。近90億元的并購價格，創下快遞行業至今為止最大并購金額。
公告中表示，本次要約收購目的是打造綜合性寄遞物流供應鏈集團，為提高京東對下屬物流業務板塊的整合效率，將以終止德邦股份的上市地位為目的。
長江商報記者注意到，從3月官宣收購至今僅4個月，德邦股價已跌去40%。
今年一季度，德邦股份首次出現了營收凈利雙降，實現營收70.20億元，同比減少4.75%；凈利潤虧損0.80億元，而去年同期則為盈利0.11億元。3月末，德邦資產負債率更是創歷史新高，達61.17%，遠超同行。
近年來，快遞物流領域并購案例頻繁。中通收購日日順樂家、京東收購跨越、順豐控股（002352）嘉里、極兔收購百世等，頭部變成了300億級的超巨集團化競爭。
零擔之王賣身京東
短短4個月，物流巨頭德邦股份與京東完成交割。
7月28日晚間，德邦股份公告，京東物流旗下京東卓風實現對德邦控股的控制，從而間接控制德邦控股所持有的公司66.4965%的股份，此舉創下快遞行業至今為止最大并購金額，合計約89.76億元。
成立于1996年的德邦是物流行業的老將，深耕大件配送領域，2004年，以空運代理起家的德邦首創“卡車航班”，以公路貨運的價格拿下了航空快運的業務，生意越做越大。
2010年，德邦以26.2億元營收成為零擔龍頭企業，此后穩居市場前列。2018年初，德邦股份成為國內首家上市的物流企業，股價曾超過30元，當時市值高達300億元。此后為尋求差異化，德邦股份開始多元化，讓業務從快運走向快遞。
從業績來看，上市以來德邦股份的收入較快增長。2018年至2021年，德邦股份實現營收分別為230.3億元、259.2億元、275.0億元、313.6億元，同比分別增長13.15%、12.58%、6.10%、14.02%。
然而，德邦股份盈利狀況卻不穩定。2018年至2021年，德邦股份實現凈利潤分別為7.01億元、3.24億元、5.64億元、1.43億元，同比分別變動28.22%、-53.82%、74.39%、-74.69%。且在此期間公司資產負債率持續走高。
進入2022年，德邦出現營收凈利雙降的不利局面，一季度，公司實現營收70.20億元，同比減少4.75%；實現凈利潤虧損0.80億元，同比減少838.73%。3月末，德邦資產負債率更是創歷史新高，達61.17%。
7月27日，運聯研究院評選出了“2022中國零擔排行榜TOP 30”，德邦快遞零擔營收106.8億元排列第三，比2015年才進入零擔快運市場的順豐快運差距近200億元，昔日的“零擔之王”已經丟掉了首位的寶座。
值得一提的是，截至2021年末，德邦共有9127個網點，鄉鎮覆蓋率達94.5%；共有分撥中心153個，包括73個轉運中心、40個集配站、40個運作部；自有營運車輛2萬余輛，自有運力占比55.14%。被京東收購后，德邦有望得到京東物流的商流和供應鏈業務加持，實現一加一大于二的全新局面。
快遞業整合并購加劇
根據資料，中國已經是全球最大的零擔市場，其市場規模約1.57萬億人民幣，但在零擔市場上，參與者眾多，市場份額高度分散。即使是在2015年，零擔業務收入達112億元位居行業第一的德邦股份，其零擔市場占有率也僅有1.44%。
從行業發展維度來看，零擔分為直營階段、網點加盟階段、半存量整合階段、純存量整合階段。隨著電商的持續發展，大件電商滲透率逐漸提升，零擔與快遞的界限開始模糊，順豐和通達系在內多家快遞公司開始紛紛切入重貨快運領域。
近年來，快遞物流領域開始頻繁并購整合。2020年7月，中通快遞收購海爾集團旗下的日日順樂家智能快遞柜；2020年8月，京東物流以30億元全資收購跨越速運；2021年9月，順豐斥巨資146億元完成對東南亞快遞巨頭嘉里物流收購，持股51.8%；2021年12月，極兔速遞以68億元收購百世快遞國內業務等等。
市場格局上，京東先后已拿下了達達集團、跨越速運、德邦股份，“京邦達跨”組合拳形成，頭部企業順豐系的順豐快運、順心捷達與京東物流開始形成對抗狀態；其次，擁有快遞集團資源的快遞系玩家，中通快運、韻達快運、壹米滴答等，憑借背后資源支撐，也在虎視眈眈；另外還有多年獨立行業經驗的安能物流和百世快運高速發展，行業或將面臨大變局。
行業人士認為，隨著快遞行業的規模效益愈發顯著，B端企業的物流與供應鏈需求將成為快遞企業順應時代發展的一大紅利，因此快遞企業轉型供應鏈是必然趨勢。“21世紀的競爭不再是企業和企業之間的競爭，而是供應鏈和供應鏈之間的競爭”。
